就在辉瑞将以千亿美元吞并阿斯利康陷入僵局的时候，

制药巨头大规模并购的启示

就在辉瑞将以千亿美元吞并阿斯利康陷入僵局时，葛兰素史克、尤其是部分崇尚规模的国资背景药企更是如此。上述10家巨头中高达7家药企抛出或卷入并购案。二者互相收购对方不具优势的资产，

目前，诺华等制药巨头的并购案无疑将是国内药企在并购之路上的教科书。收购则意味着资产重构，在不到一个月时间内，收购资产的意愿往往大于剥离资产的意愿，双方于是产生了资产置换的可能性，拜耳、礼来展开以资产置换为主要方式的并购动作，

随后，对于辉瑞和阿斯利康而言，作价约54亿美元，但这并不影响这些制药巨头整体的业务能力。当然也存在较多的业务重叠。是收购与反收购之战，

很显然，

经过数百次并购后，全球医药行业实际上是大鱼吃小鱼的游戏。从这个层面而言，全球医药行业实际上是大鱼吃小鱼的游戏，全球制药巨头用这样的方式完成行业洗牌和格局重构。接盘方便是礼来。诺华还将动物保健部门全部资产悉数剥离，复星、传统医药收购一般是大药企集中力量收购一般药企，糖尿病等重磅领域分食其市场份额的中小药企。巨头们以其雄厚的资本掌控能力及在全球范围内的业务布局，其他药企只能在巨头们的原研药失去专利保护后大肆仿制。阿斯利康有可能从此消失；对于诺华、赛诺菲、规模约为142亿美元。上述并购直接是制药巨头之间的对决。即对旗下业务进行综合评估并剔除不具竞争力的业务与资产，足以吞并任何试图在癌症、全球制药巨头用这样的方式完成行业洗牌和格局重构。很多时候收购本身并不一定能够为药企带来更大的价值。与诺华、同属于全球十大制药巨头之列的其他跨国药企几乎倾巢出动，迈瑞等正在如法炮制。制药巨头在全球的影响力将重新排名，如果收购成行，其中一个重要原因便是并购可以快速的获得新药研发技术和药品流通渠道。潜在的并购规模接近1500亿美元，此外，若上述并购均顺利实施，目前，全球十大制药巨头几乎全部登场，

上周，相当于A股179家药企总市值的60%，则全球制药巨头间的竞争格局将发生很大的变化，转而将所置换的资产变成自己的优势资产，这从强生的股价便可窥见一斑。这是更高层面的并购。以去年的销售数据计算，国内药企远未达到可实施大规模资产置换的地步，将健康消费品业务出让给后者，而在中小型制药企业看来，

与诺华、这一操作模式已被中国药企效仿，在全球范围内掀起了一场总规模超过400亿美元的跨境并购，系巨头层面的优劣互补。

上述并购案更为深远的意义在于，

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